熊猫海海水澄澈，倒影清晰。风和日丽的晴天，蓝天白云下群峰静立，岸边层林相间，波光山影，一派迷离的景象。据说九寨沟的大熊猫最喜欢来这里游荡、喝水、觅食，故而得名。

熊猫海是九寨沟鱼最多的海子，可以观赏到高山裸鲤鱼。裸鲤鱼为高山冷水鱼，生长得非常缓慢，而其他鱼在这里很难生存。从熊猫海北侧的栈桥走到尽头，沿着一段向下的陡峭栈梯缓步而下，可以看见右侧有一道飞流自熊猫海口飞扑直落深谷，中途又被悬崖下凸出的岩壁和巨石截成数段，数节叠瀑一气呵成,这道瀑布就是熊猫海瀑布,隆冬时节，飞流结成冰瀑，形成一个瑰丽的冰晶世界。